柳工出海之第七章钢铁巨人节选模型配件

柳工收购HSW工程机械事业部的签约仪式

柳工董事长曾光安

柳工设备

柳工

然而，硬币的另一面却是另外一幅图景。由于本身具有高度的复杂性和不确定性，并购是一项非常具有高风险的经营活动。多家机构的研究表明，从全球角度看，长期并购成功率不超过50%，70%的并购活动在两年内没有达到并购前的预期。甚至有三分之一的公司在5年内又被重新出售。

即便强大如卡特彼勒，近期的并购案例既有2010年86亿美元鲸吞全球矿业巨头比赛洛斯（Bucyrus）的惊世之举，亦有2012年收购香港年代煤机（ERA Mining Machinery）而深陷财务陷阱的诡谲之事，不得不以当年减记5.8亿美元而黯然收场。

全球巨头尚且如此，遑论年轻的中国企业。据中国商务部的统计，中国海外并购成功率不足40%。从具体个案上来说，既有联想成功并购IBM PC业务，吉利逆袭Volvo汽车等富有全球影响的经典成功案例，也有上汽收购韩国双龙汽车、明基收购西门子手机业务的惨痛教训。

刚刚完成收购HSW工程机械业务的柳工，能够顺利实现对这个具有75年历史的东欧钢铁巨人的整合吗？在前方等待柳工的，又会是怎样的一幅图景？（节选自《柳工出海-中国制造的全球化探索》第七章《钢铁巨人》）

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