机械工业运行平稳三条主线把握机械板块春季行情节能设备

机械工业运行平稳 三条主线把握机械板块春季行情

中国机械工业联合会25日发布2018年中国机械工业运行情况时称，2018年中国机械工业增加值增速先升后降，总体运行基本平稳。综合分析认为，2019年中国机械工业增加值增速将在6.5%左右，利润总额受2018年低基数的影响增速回升至约5%，对外贸易出口将适度增长。

工程机械应用下游包括房地产、基础设施、能源矿产、制造业等。具体到每个产品而言，下游的侧重各有区别。其中，房地产和基建是构成工程机械销量的核心来源。根据此前央行公布1月金融数据，新增社融4.64万亿元， M2增速回升至8.4%，社融和M2增速双双回升显示货币宽松政策持续发挥作用。对于机械设备需求而言，货币宽松程度是最重要的影响变量之一，因为一方面可以缓解产业链资金紧张状况、降低资金成本、改善下游经营状况，另一方面对于春节后即将到来的项目开工旺季起到关键的输血作用。

对于工程机械、高空作业平台等施工设备而言，基建投资的回暖对于旺季设备销售尤为关键。市场普遍预计，在货币宽松的预期下，3月份开工旺季的到来能够提振设备存量利用率，并对施工设备销售形成支撑。

春节过后A股市场迎来了较大幅度反弹，机械板块总体涨幅较好，但也出现了较大的分化。海通证券建议，从“长期优质、景气扩产、竞争力提升”三条主线把握机械板块春季行情。

首先，QFII额度提升或增加外资投资者占比提升，其偏好长期基本面、公司治理、估值等因素的投资风格正在越来越大地影响A股投资风格，对于机械板块而言，长期优质标的得到溢价的情况还将持续，建议关注机械行业“A+”型标的，如恒立液压(601100.SH)、浙江鼎力(603338.SH)和三一重工(600031.SH)的长期投资机会。其次，今年在宏观经济不明朗的背景下，年初以来确定性景气扩产的下游行业并不多，新能源行业在政策放松、成本快速下降的预期下出现了较为显著的扩产机会，建议关注PERC电池片产能扩张进入高峰期的投资机会，建议关注全套工艺设备龙头公司捷佳伟创(300372.SZ)，另外，高效锂电全球扩产也将带来锂电设备企业订单的高速增长，建议关注诺力股份(603611.SH)、赢合科技(300457.SZ)。最后，从竞争力提升角度把握基本面拐点型公司，关注诺力股份(锂电物流自动线市场份额迅速提升)和思维列控(603508.SH)(新一代列控系统有望加快进入推广期)。

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